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市场怀念“美元总统”的话术,市场怀念“美元总统”的话术

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市场怀念“美元总统”的话术

2022-02-06 04:24:42 大公报 作者:李灵修
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  美联储上月底召开议息会议,初时资本市场反应积极,三大股指均现大涨。在会议声明发布后半小时,鲍威尔接受媒体采访,大谈“美国经济强劲,考虑尽快缩表”,平添政策不确定性,大盘开始由升转跌,直到上周末亦颓势难改。

  这已经不是鲍威尔首次“搞砸”预期管理,其于2018年上任美联储主席伊始,即展现出强硬的鹰派色彩,连续加息之下投资者恐慌加剧,导致该年四季度股市大跌。由于律师出身而缺乏经济学背景,鲍威尔的专业性长期受到外界诟病,但事实上,他最大的问题是沟通技巧不及前辈,往往是“心有所思,口有所言”,未能照顾到市场情绪。

  说起历任联储掌门的讲话水平,有“美元总统”之称的格林斯潘可谓臻于化境,特别是涉及到货币政策的内容,他的措辞通常云山雾罩、模棱两可,在充分列举正反两方的理由之后,却不给出任何判断性结论。如果其后资本市场出现动荡,格林斯潘又会第一时间站出来澄清,“大家误会了我的本意。”

  格林斯潘曾在一次国会质询的听证会上高呼:“如果你觉得领会了我的讲话,那么你一定是听错了”。直接怼得在场议员不会整活儿了。

  晦涩难懂的发言并不妨碍格林斯潘成为美国历史上,受到赞誉最多的联储主席。在其漫长的二十年任期内,历经四位美国总统,凭借炉火纯青的PUA(精神控制)话术,带领美国金融市场穿越一个又一个危机时刻。也正是从格林斯潘开始,美联储抛弃货币主义、改变单一目标制,开始在就业、通胀与金融稳定性等多重目标之间“走钢丝”。

  格林斯潘履职后的首战是1987年的美股“黑色星期一”,他当时迅速发表简短声明,承诺向任何处于困境的金融机构提供贷款帮助,倾其所能向银行系统“紧急输血”,这一举动刺激市场即时反弹;1998年亚洲金融危机期间,美联储又是三次快速降息,经受住了美国长期资本管理公司(LTCM)濒临倒闭的冲击;2000年面对互联网泡沫,格林斯潘立刻调低联邦基金利率50个基点,展开新一轮刺激政策。

  在投资者眼中,格林斯潘就是美元总统,那些“顾左右而言他”的讲话,更像是绝世强者的高深莫测,在市场陷入低谷之际,为“痴男怨女们”提供了一个坚定做多的理由。因为大家相信,一旦经济出现下滑,格林斯潘总有办法使之重回正轨。

  虽然格林斯潘在货币政策上的放纵,要为08年次贷危机负上一定责任,但他在市场上的权威不容置疑。正如《格林斯潘传》中所写的,“美国总统跺跺脚,打颤的不过是白宫;可格老一打喷嚏,全球就得下雨。”反观鲍威尔的“说多错多”,真是让人感慨良多。有时金融市场就像婚恋市场:渣男总比直男吃香。

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